杨德龙：特朗普挑起关税战不得人心我国采纳有力办法提振内需活跃应对

liukang20242个月前 (05-01)cgw吃瓜371

　　近期，受美国单方面挑起关税战的影响，A股和港股呈现了大幅动摇。但是，在“黑色星期一”之后，商场微弱反弹。我国坚持原则，坚决反击美国的关税战，一起在本钱商场上万众一心，社会各方面活跃呵护股市，使得A股和港股走出了杰出的上升态势。

　　美国单方面挑起关税战，不符合全球产业链运转规则，归于损人不利己的行为。特朗普自以为是，导致美国国内接受巨大压力。一方面，关税战使得美国进口产品物价大涨，推高居民生活本钱，许多美国居民苦不堪言，纷繁走上街头游行示威，乃至一天迸发上千场游行对立特朗普的关税战。另一方面，美股在关税战后呈现大跌，而美国家庭财物中有50%~60%与股市相关，这使得美国国内对特朗普的压力增大。更重要的是，美国国债收益率呈现大涨，十年期国债收益率到达4.5%，30年期国债收益率一度到达5%，创下几十年来的新高。这不只动摇了美国政府的信誉，也动摇了美元的信誉，导致美元指数大幅回落。

　　美债收益率上升一方面增加了美国政府的债款利息支出，引发出资者对美国政府债款危机的忧虑；另一方面显示出特朗普方针的朝令夕改，引发了全球出资者兜售美债的热潮，给特朗普带来很大压力。特朗普不得不做出让步，首要宣告对大多数国家暂停90天家庭关税以平缓形势，一起释放出期望与中方进行商洽以完毕关税战的信号。在关税战问题上，看似特朗普占据自动，实则处于被动局面。关于电子、计算机等职业，特朗普在关税方面给予豁免等，显示出其不得不做出让步，但为了找个台阶下，没有清晰豁免，而是说或许会征收职业关税。终究，关税战的演绎或许会产生有利于我方的改变。

　　A股和港股近期呈现大幅上升，国家队及时加大入市力度。汇金公司作为我国版主权基金，发挥了安稳商场的活跃作用，央行标明如有需求将为汇金供给满足再借款支撑，给商场吃了定心丸。社保基金、养老金、险资、公募基金等组织出资者也纷繁标明加大权益装备份额，许多出资者活跃响应号召，万众一心对立美国关税战。本钱商场的安稳和回暖极大地提振了全国人民的决计，再次证明A股和港股的优质财物具有出资吸引力。

　　上一年年末发布的2025年十大预言中清晰说到，美股估值泡沫很大，特别是美股科技股泡沫决裂危险越来越大，或许会呈现回落，而A股和港股处于全球本钱商场估值凹地，科技股呈现出东升西落的走势，现已得到开始验证。在《十大预言》中说到的美元指数回落、资金逃出美元、黄金价格上涨也得到商场开始验证。长时间来看，世界金价呈上升态势。欧美交易具有较强互补性，我国出口美国的产品多为制造业及低端产品，美国出口我国的主要是高科技产品和农产品，两边并不存在很强的竞赛联系。但是，特朗普以中美交易顺差大为托言，对一切与美国有较大交易顺差的国家挑起关税战。实际上，美国交易逆差巨大主要是产品交易逆差大，而本钱项目下是巨大顺差，这是闻名的特里芬难题。美元既是美国国内钱银，又承当世界钱银功用，美国经过向世界各国购买产品，将美元投放到世界各地，使美元成为世界钱银。世界各国拿到美元后，经过出资美债、美国股票等财物，使美元大部分回流美国，构成良性循环，这也是美国二战后构建的全球经济系统——布雷顿森林系统的主要内容。开始美元与黄金挂钩，35美元可兑换一盎司黄金，但后来美元发行过多，美联储无法供给满足黄金兑换，终究铺开黄金价格，导致世界金价上涨。特朗普主张关税战既无助于处理美国巨大交易逆差问题，也难以让美国制造业回流。特朗普主张关税战更多是为了取得政治遗产，实现竞选许诺。但是，现在来看，特朗普主张的关税战不得人心，不只国外交易同伴团体对立批判，美国国内也多是批判声响。美国前财政部长耶伦标明，特朗普在美国经济运转杰出时主张最糟糕举动，严峻影响美国世界地位和经济发展前景。因而，特朗普的这种做法或许会在各种压力下得以纠正，估计不久后特朗普会自动经过商洽处理争端。

　　特朗普加征关税、挑起关税战，不管后续怎么演化，其对美国经济和美债的影响现已闪现。许多经济学家忧虑美国经济堕入阑珊的脚步会加速，美债收益率飙涨标明全球出资者对美国政府信誉的严峻质疑。假如特朗普不及时转向回收关税战，美国经济压力将增大，美股走势也将遭到较大压力。美国经济一旦阑珊，或许触发一系列问题，这是特朗普团队不得不考虑的问题。特朗普或许现已意识到轻视了世界各国对美国关税战的决计，高估了自己的力气。关于大国来说，绝不或许让步，所以特朗普的如意算盘现已打碎。咱们信任后续关税战或许会有新的剧情回转，不用过于忧虑暂时遇到困难的出口企业，要活跃想办法躲避或暂时度过困难。社会各界要活跃关怀外贸企业，国内包含京东、阿里等大型电商也标明要点收购外贸企业产品以协助其渡过难关。国家也要给予外贸企业满足支撑，信任渡过难关后，未来会有更多办法应对新局面。终究，特朗普的关税战或许是搬起石头砸自己的脚，出力不讨好，其后续演化需亲近重视。

　　不管特朗普后续怎么调停关税战，咱们都要做好自己的工作，不断执行宏观方针拉动内需。近期中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《提振消费专项举动计划》有用提振国内消费增速，安稳经济增加。《政府工作报告》提出本年全年GDP增加方针为5%左右，CPI方针为2%。尽管遭到外贸增速下降连累，实现方针有必定难度，但咱们仍要活跃采纳宏观方针尽力实现方针。当时，提振股市体现、推进本钱商场走强是提振消费的有用办法，也是破局的要害。我国本钱商场处于前史底部区域，估值上有优势，许多优质财物具有较大装备价值。一起，经济发展各行各业都在尽力自救，新兴产业如火如荼，特别是人工智能等范畴的一些科技立异打破，在硬件和软件方面都有较大前进，或许会有用提振全球本钱对我国科技立异的决计，提高我国在第四次科技革射中的抢先方位，带来相关板块的体现。A股以人形机器人为代表的AR板块、港股以科技互联网巨子为主的恒生科技指数有望重拾升势，持续领涨A股和港股。主张出资者坚持决计和耐性。

告发/反应